한국 주식은 왜 갑자기 멈췄을까? VI·사이드카·서킷브레이커 차이

1분 만에 차이 이해하기

한국 주식시장의 VI란 무엇인가?

변동성완화장치(VI)는 주로 개별 종목의 가격이 지나치게 빠르게 움직일 때 작동하는 가격안정장치입니다.

정상적인 연속매매에서는 가격우선과 시간우선 원칙에 따라 매수·매도 주문이 즉시 체결됩니다. 그러나 VI가 발동하면 연속적인 체결이 멈추고 단일가매매 방식으로 전환됩니다.

한국거래소 안내에 따르면 연속매매 중 VI가 발동하면 약 2분 동안 단일가매매로 전환됩니다. 이미 단일가매매가 진행 중인 경우에는 해당 시간이 연장될 수 있습니다. ^[1]

동적 VI와 정적 VI의 차이

실제 발동률은 종목 유형과 거래 시간에 따라 달라질 수 있습니다. 종가 단일가매매, ETF·ETN 및 파생상품 만기일 등에는 다른 기준이 적용될 수 있으므로 증권사 화면과 최신 한국거래소 규정을 최종 기준으로 확인해야 합니다.

사이드카란 무엇인가?

사이드카는 시장의 모든 주식 주문을 정지하는 제도가 아닙니다. 주가지수선물 시장의 급격한 변동이 현물시장의 프로그램매매에 미치는 충격을 완화하기 위한 제도입니다.

주요 주가지수선물과 관련 현물지수의 움직임이 정해진 발동 조건을 충족하고 일정 시간 동안 유지되면, 해당 방향의 프로그램매매 호가 효력이 5분간 정지됩니다.

한국거래소는 지정된 선물 및 지수 조건이 충족되면 해당 프로그램매매 호가의 효력을 5분 동안 정지하는 제도로 사이드카를 설명합니다. ^[1]

서킷브레이커란 무엇인가?

서킷브레이커는 세 제도 중 적용 범위가 가장 큽니다. KOSPI 또는 KOSDAQ 지수가 매우 큰 폭으로 하락할 때 발동하는 시장 전체의 비상 안정장치입니다.

VI와 사이드카는 상승과 하락 방향에서 모두 발동할 수 있지만, 여기서 설명하는 한국 현물시장의 서킷브레이커는 시장 지수의 급락을 기준으로 세 단계로 구성됩니다.

한국거래소 안내상 현물시장 서킷브레이커는 지수 하락률 8%, 15%, 20%를 기준으로 세 단계가 적용됩니다. 1·2단계는 시장을 20분간 중단하고, 3단계는 당일 시장을 종료합니다. ^[1]

투자자 화면에는 어떻게 보일까?

자주 하는 네 가지 오해

투자자 확인사항

1. 실제로 무엇이 멈췄는지 확인합니다.

   개별 종목인지, 프로그램매매인지, 시장 전체인지, 또는 공식적으로 매매거래정지된 종목인지 구분해야 합니다.

2. 증권사의 시장 상태 안내를 확인합니다.

   VI, 예상체결가격, 사이드카, 서킷브레이커, 매매거래정지 등의 문구를 확인합니다.

3. 거래 중단 자체만 보고 주문하지 않습니다.

   냉각장치가 발동했다는 사실은 종목이 저평가됐거나 고평가됐다는 의미도, 가격이 반전된다는 의미도 아닙니다.

4. 선물가격과 시장 지수를 함께 확인합니다.

   사이드카와 서킷브레이커는 개별 기업의 실적보다 시장 전체의 선물 및 지수 움직임과 연결됩니다.

5. 공식 공시와 시장 안내를 확인합니다.

   개별 종목의 거래정지는 VI가 아니라 기업 공시, 규제 사유 또는 투자자 보호조치 때문에 발생할 수 있습니다.

6. 거래 재개 후 변동성에 대비합니다.

   중단 시간 동안 새로운 주문이 쌓일 수 있습니다. 따라서 거래가 재개될 때의 가격이 마지막 체결가격과 비슷하다는 보장은 없습니다.

자주 묻는 질문